隔夜凌晨3点，姗姗来迟的篇章终于开启，美联储在年内最后一次利率决议中宣布，将每月850亿美元的购债规模缩减100亿美元至每月750亿美元。维持联邦基金利率区间在0.0%-0.25%不变，每月削减100亿美元QE。美联储将在明年1月开始缩减购债，每月将购买400亿美元美国国债，每月将购买350亿美元抵押贷款支持证券。

美联储筹备了大半年的缩减QE之旅，终于在2013年的最后时刻，正式开启，这一决定又是让市场大为意外，因为缩减之路的一些门槛并没有完全符合联储当初设定的目标。比如说通胀指标，这一目标还没有达到之前所说的百分之二的阀值，所以市场大多数人事都认为联储可能会在明年年初在提及具体缩减QE的时间表。在提及缩减之后，隔夜美国股市全线上涨，但是美元指数确是一波三折的缓慢上升，这一表现，说明了之前联储想要表达的一些金融观点已经颇见成效，上一次提及缩减QE的那些市场恐慌以及金融性恐慌抛盘并没有再一次发生。

另外一方面，美联储在政策声明中还表达了一些退出经济刺激计划的后续，未来在劳动力市场持续改善的大前提下，美联储还会继续美联储政策委员会决定适度降低其资产购买计划的规模，同时美联储还试图强调其在购债结束后将短期利率长期维持在低位的承诺。

总体来看，美联储未来具体将如何进一步削减QE将取决于美国经济是否能达到美联储的预期，同时美联储对通胀前景的担忧情绪略微有所增强。如果通胀率继续维持在低于美联储目标的水平，则美联储可能不得不对今天设定的政策道路作出改变。美联储对未来的经济预期还是偏向乐观的，认为未来美国的经济发展广泛符合其量化宽松的前瞻性指引。

在未来汇市的新篇章上，整个围绕汇市变动的新的金融逻辑将会是怎么样呢，我们拭目以待。

备注：作者 周元灏（GKFX捷凯金融高级分析师）：法国国际金融，国际经济与贸易双硕士（受国家学历学位认证）毕业院校在2009年全球排名67，著名外汇、黄金分析师，衍生品专家；从事金融市场研究5年。曾工作于瑞士银行投资部（巴黎）任外汇交易员，里昂信贷，全球宏观经济分析员.投资理念：从宏观经济和世界政治格局的博弈和变动中，找到合适的投资方向和投资品种，利用合理的交易工具，在交易风险和收益中寻找平衡点。投资风险告诫:以上的观点和建议仅供投资者参考和借鉴，笔者与相关金融商品的涨跌也不存在任何利益关系，据此入市给投资者带来的盈、亏与公司及个人无关）