刚刚过去的9月有虚惊、有转机：月初爆发的苏格兰独立公投恐慌，最终以雷声大雨点小的大团圆结局收场；嚣张了整整2个月伊斯兰国恐怖组织ISIS，受到了欧美的联手空袭打击；乌克兰终于出现了首个“零伤亡日”，俄乌双方立场也开始软化。

然而，留给10的也有不安：欧央行9月再次降息，成为了欧美发达地区中基准利率最低的一家，而经济却未见起色，央行10月利率决议上的作为将左右影响市场的投资信心；9月初公布的美国非农数据远差于前值和预期，在只剩150亿购债规模的情况下，10月经济数据的好坏将直接影响美联储退出QE的进程。因此，在这些事件的叠加影响之下，汇市正在迈向“十月围城”。本期特刊，将预期本月非农就业报告的可能结果和影响。

一、基本面分析

上个月公布的8月美国非农新增就业人口数量为14.2万人，但是数据公布之后，美元只在短时内发生了膝跳式下跌，且幅度并不剧烈，原因在于投资者也好、金融机构也好，均把这视为数据失常。而造成数据失常的原因可能在于，近两个月正值美国暑假期间，教育业的裁员率出现了明显的上升，因此市场普遍预期8月的新增就业人口会上修4万人左右，而9月的数据将在这一基础上再增加4万人，即22-23万人。这一观点也得到了不少知名金融机构的认可：美银美林认为“9月非农新增人口将达到23.5万人，失业率继续维持在6.1%”，野村证券的非农预期值为21万，失业率可能会下降至6.0%，这一数据虽然较为保守，但对比前值的表现仍有所进步。

然而，无论机构们预期值如何，它们在预测报告中纷纷提到了对两个部门的乐观预期。其中一个是私人部门。根据美国人口普查机构的统计，美国现在的就业结构正在发生巨大的转变。受到美国政府逐渐紧缩的政策影响，公共部门（尤其是地方政府）的就业人数大幅递减；相对地，私人部门的就业比重在不断上升，而这一点从下图中可以明显的看到。因此，本月将延续近期前景一片大好的私人部门就业情况，环比增幅将保持在0.20-0.25%的水平上。

另一个市场普遍看好的是制造业。我们也曾在过去的非农就业报告中论证过制造业和非农数据之间的相关性，而著名的凯恩斯古典经济学中的IS-LM曲线，也证明了随着外生因素的增加，产出水平会不断上升，导致物价的上升和就业的下滑。下图为近1年来美国制造业的相关数据，从中不难看出，自今年第二季度以来，ISM制造业PMI无论是环比还是同比均高出同期水平，而制造业就业更是始终保持着稳定的增速。不过，工业产出水平却始终保持稳定。这也侧面证明了9月非农的乐观前景。

二、 黄金技术面分析

从周线来看，金价被压制在一个三角区间内，阻力线与前期多次高低点重合，预计今后仍将对汇价起到强有力的压制作用。下方受到前期两次低点1180和1182的支撑，该点位同时位于斐波那契38.2%延展位1184附近，因此若汇价成功突破23.6%延展位1205的支撑，将打开去往1180-1184的下跌空间。

从日线来看，由于金价正受到前期K线密集处和斐波那契127.2%回撤位的双重支撑，预计在周四、周五之前K线都将徘徊在回撤位和布林带中轨组成的1210-1233区间内。此外，由于MACD动能柱缩小至零轴，快慢线也在零轴下方重合，说明价格趋势有走强的迹象。因此，日内需要警惕指标修复性回调。但只要金价不突破中轨和前期低点组成的阻力区间1233-1240，做单思路仍以看空为主，目标点位先关注整数关口1200；若继续向下，可看斐波那契161.8%延展位1175。